热线电话:

banner2

媒体中心

当前位置:leyu乐鱼体育 > 媒体中心

leyu乐鱼体育手机版:《电子零件》欣兴5月营收飙新高 美系外资按赞升价 - 财经 - 时报信息

发布时间:2022/05/01 点击量:

IC载板暨印刷电路板(PCB)大厂欣兴(3037)受惠需求续旺及涨价效益显现,2021年5月合并营收续“双升”站上80.25亿元、改写历史新高。2家美系外资出具报告持续看好后市,1家给予“买进”、目标价自170元升至180元,另1家维持“优于大盘”、目标价168元。

欣兴股价自5月中发动上攻,昨(8)日触及135元新高后拉回收黑,今(9)日开高后震荡劲扬4.78%至131.5元,惟邻近午盘因卖压涌现,涨势收敛至逾2%。三大法人近期买卖超调节互见,上周合计买超8550张,本周迄今买超150张。

欣兴公布5月自结合并营收达80.25亿元,较4月78.66亿元成长2.03%、较去年同期73.82亿元成长8.72%,改写历史新高。累计前5月合并营收377.15亿元,较去年同期352.59亿元成长6.97%,续创同期新高。

美系外资出具最新报告,指出客户与欣兴签署长期合约,在良好的议价环境下支撑欣兴ABF载板需求及稼动率,需求仍非常强劲。同时,公司已看见越来越多设计转向或升级至高阶专案,显示ABF载板产能消耗成长前景与潜在良率瓶颈相结合。

美系外资认为,相较于成熟ABF载板产品良率约80~90%,高阶ABF载板产品即使在量产6~9个月后,良率可能仍低于50%,证明欣兴与同业未来几年的积极扩产计划合理。由于供需持续吃紧,预期今年ABF载板平均价格(ASP)将上涨1成、明年涨逾1成。

BT载板方面,欣兴对产业需求前景维持正向,并更聚焦于天线封装(AiP)等雪铁龙专案。由于美系客户智慧手机需求增加,公司预期下半年旺季将自7月开始,且5G渗透率增加对高密度连接板(HDI)尺寸更大,有助欣兴非ABF载板业务获利转佳。

鉴于客户的认证及专案开发进展积极,美系外资指出,欣兴规画将主要应用于高阶PC及服务器专案的杨梅新厂量产时程,由原先规画的2024年下半年提前到2023年上半年,使欣兴的生产学习曲线可能比预期平顺。

随著高阶专案比重增加,欣兴专注提升产品平均价格,并与主要客户密切合作开发高阶雪铁龙封装专案。美系外资认为,随著苹果新iPhone及采用M1/M2芯片的MacBook及iPad即将量产,苹果相关业务成为短期焦点,中长期则可望受惠设计升级趋势加速。

美系外资看好高阶产品贡献增加,带动欣兴ABF载板毛利率强劲提升,配合杨梅厂新产能提前于2023年开出,对欣兴未来几年的平均价格及毛利率上升趋势乐观看待,将2021~2023年获利预期分别调升3%、5%、24%,维持“买进”评等、目标价自170元升至180元。

另一家美系外资则认为,受惠高毛利率的ABF载板需求驱动,欣兴5月营收优于预期,看好6月营收可望续创新高,带动第二季营收有旺季增达1成,强劲的产品组合有助毛利率提升,汇率则为唯一的潜在不利因素。

展望后市,美系外资看好欣兴下半年产品组合及价格改善可望加速,鉴于ABF载板供需展望持续变化,BT载板需求增加及与新兴技术融合带动的成长潜力,认为欣兴可利用类载板(SLP)、软硬结合板(RFPCB)掌握发展契机,维持“优于大盘”评等、目标价168元。

(时报信息)